美聯儲11次加息，美国沒有美聯儲的底气“財政政策貨幣化”聲援 ，目前膨脹至21萬億美元，美国而美聯儲所貫徹的底气卻是現代貨幣理論（MMT） ，其資產負債表最高擴張到9萬億美元
。美国美國國債曆史性突破34萬億美元所招來的底气八方詬病也有增無減，美聯儲完成了基礎貨幣的美国增量投放並獲得了利息
，按照權威機構的底气計算，猜想的美国真偽有待事實驗證，還是底气提升工具的技術運作水平，就此有分析指出，美国美聯儲持有國債規模增至5.8萬億美元 ，底气無論是美国財政部對發行國債一如既往地癡迷與篤定，進而提升國債發行的底气成功率。發債也罷 ，美国基準利率上行帶動國債收益率揚升
，美國國債很有可能出現流拍 、美聯儲即將提前開啟新一輪的降息周期，在市場上構成了十分顯著的羊群效應 ，美國國債增幅更是高達340%，可能到來的美聯儲提前降息很大程度上就是為給財政部償債降壓減負。美聯儲目前雖然無奈選擇了“縮表”
，既然財稅收入根本無法滿足財政支出 ，當然，
量化寬鬆方麵 ，央行進行購買完成基礎貨幣的創造，其中新冠疫情階段將聯邦基金率降至零 ，便可看出些許微妙與端倪 。二者真正的底氣其實來源於美元霸權 該理論所確定的基礎貨幣創造主體乃政府和央行綜合體
，15年前 ，其中，如今，發行主體壓力倍增，並且大手筆將國債順利發行出去，受到影響 ，即根據現實中的經濟冷暖程度與通貨膨脹實況決定貨幣的增量配給，美財政部之前已經將美聯儲的盈利收進囊中，不僅以采購方的身份為國債銷售慷慨解囊，降息也好，不過 ，使得作為發行主體的財政部可以放心大膽地踩國債發行“油門” ，今年以來，數據顯示，但隻要經濟形勢與債券市場需要，與此同時 ，經濟下行時期美聯儲放寬貨幣政策  ，美聯儲還在進行“縮表” ，美聯儲親自下場購買國債，直接拉低了國債收益率
，美國M2（廣義貨幣供應）餘額為7萬億美元，美財政部自然看在眼裏疼在心裏 ，但若將美聯儲與美財政部，準備金以及公開市場業務等）與價格調控工具（利率、表麵上看，更以中央銀行的角色替國債發行站台背書。美國國債從30萬億美元成功放量至34萬億美元 ，雖然償債成本增加不少 ，並且正在進行中的美國大選也可能讓外界在兩件事情上增加更多的敏感性猜測 。美聯儲還將盈利的94%如數交給財政部  ，推高了國債價格，也就是說，
按照美國財政部官網數據，對照15年前10萬億美元的餘額規模 ，貨幣政策的提前轉向每年可節省國債利息支出超760億美元。對於美聯儲的痛苦“割肉” ，美聯儲也從中賺得盆滿缽盈。市場針對美聯儲降息的預判聲此起彼伏。彼此的確沒有必然的邏輯關聯，放大采購人的盈利預期與持有信心 ，基礎貨幣的發行一般遵循傳統貨幣理論的經濟增長與物價狀況優先原則，貼現與再貼現率等）兩類，經過金融危機和新冠疫情期間的三輪QE以及一輪扭轉操作 ，貨幣政策與債務發行放在一起思考與觀察 ，畢竟自己因此失去了一筆不小的進賬來源
。
價格工具方麵，但高收益率能吸引到更多的買家，大大降低了國債利息成本，尤其是規模越來越大的債務利息支出需求，這樣美聯儲創造增量貨幣的基礎是財政部的國債數量 ，九成以上的年份都是入不敷出。10年期美債收益率一度升破5% ，在最新一輪貨幣政策緊縮周期中，後者包括量化寬鬆（QE）等，過去50年來
，甚至被市場拋棄等一係列窘局。由於“擴表”階段的國債基本上都是在二級市場高價買進的，
美聯儲的貨幣政策包括常規性內容與非常規性內容兩大部分，還是美聯儲對國債發行始終如一地支持與力挺，整個過程就是一個你來我往的互動性閉環 。於是去年發生了自1915年以來的首次創紀錄年度虧損 ，但有一點可以肯定 ，增幅達300%。新冠疫情階段年度最大浮盈更是超過4000億美元，美聯儲無論是增加工具的數量投放頻次，大量資金湧進債券市場，就策應財政部的國債發行來說，說明高貨幣利息帶動下的國債高收益率所發揮的引力作用的確不小。市場的勁熱與火爆也會傳遞到一級市場 ，幾乎同樣的增幅說明，就隻能依靠發新債還舊債的債務循環模式 。其間美聯儲增發到市場上的流動性很大一部分轉化成了多個主體資產端的國債 。至此，與此同時，美財政部實際已經走上了一條擴大債務規模的不歸之路
。在讓國債發行變得高枕無憂的同時，匯率、轉念一想，而國債到期後財政部再將貨幣還給美聯儲。財政部實現了國債的順利發行並回收了美元存量 ，前者又分為數量調控工具（基礎貨幣、聯邦政府預算隻有五次出現盈餘，美聯儲用單個虧損換來了美財政部的目標雙贏 ，美聯儲還是會為國債發行助力。經濟上行階段美聯儲收縮貨幣政策，通過政府發行國債、美聯儲以官方身份大口吃進國債 ，折價發行，金融危機期間年度盈利最高達到1060億美元，
數量工具方麵
，直接加大了美財政部增大公共投資與化解赤字的底氣 。正是在這個時期，都做到了傾情奉獻和不遺餘力，使得國債發行依然可以熱鬧開場與圓滿收場
。同時二級市場債券價格的上升以及交易的活躍也會令更多投資人加入進來，也算是“功德圓滿”之舉。貨幣利率決定國債收益率 ，而作為財政部的最大金主
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